Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 10/9 của các công ty chứng khoán.

GTN sẽ vượt ngưỡng kháng cự 20

CTCK BIDV (BSC)

Cổ phiếu GTN của Công ty cổ phần GTNfoods đang có tín hiệu tăng giá trở lại sau khi tích lũy ngắn hạn tại vùng giá 19.

Các chỉ báo kỹ thuật cũng đều ủng hộ cho xu hướng này. Nhìn rộng hơn, cổ phiếu đã giao động trong khu vực 17 – 20 trong 5 tháng gần đây, kết hợp với chuỗi tăng giá trong Quý 1, tạo thành mô hình cờ đuôi nheo, báo hiệu đà tăng có thể tiếp tục.

Đặc biệt hơn, đường MACD chuẩn bị cắt lên trên đường tín hiệu, cho thấy tiềm năng về một sự bứt phá trong những phiên tới.

Dự kiến trong tương lai gần, GTN sẽ vượt qua ngưỡng kháng cự tại giá 20 và tiến tới chinh phục vùng giá 23 – 24.

Khuyến nghị mua chứng quyền CFPT1904

CTCK MB (MBS)

Phiên giao dịch chính thức thứ hai của CFPT1904 (9/9), trạng thái lãi của chứng quyền đã tăng lên +3,35%. Đòn bẩy hiệu quả duy trì ở mức rất hấp dẫn, hiện đạt 4,42 lần. Chứng quyền CFPT1904 còn thời gian đáo hạn dài (74 ngày) với phần bù rủi ro 10,32% và độ biến động nội hàm ở mức 69,14% – thấp thứ 4 trong 19 CW.

Về kỹ thuật, cổ phiếu FPT duy trì trend tăng trong trung hạn, trong khi một số chỉ báo kỹ thuật vẫn cho tín hiệu mua củng cố đà tăng giá của cổ phiếu.

Về cơ bản, theo phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền, chúng tôi định giá cổ phiếu FPT với giá mục tiêu 1 năm là 61.700 đồng (tăng 16,63% so với giá ngày 06/09).

Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua đối với CW CFPT1904.

Khuyến nghị mua cổ phiếu HPG

CTCK KBSV (KB Việt Nam)

Chúng tôi ước tính doanh thu năm 2019 của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG – sàn HOSE) đạt 64.825 tỉ, tăng trưởng 16,1% so với năm 2018, lợi nhuận sau thuế ước tính khoảng 7.344 tỉ, giảm 16,4% so với năm 2018. So với Kế hoạch 2019 được Đại hội đồng cổ đông thông qua thì kết quả cho doanh thu đạt 92,6%, lợi nhuận sau thuế đạt 107%.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của Hòa Phát biến động rất mạnh dựa theo sự biến động của các giả định trên của chúng tôi, mà hầu hết các giả định này, Hòa Phát không thể tự kiểm soát được. Dưới đây là bảng phân tích độ nhạy của Lợi nhuận sau thuế năm 2020 dưới tác động của sự thay đổi giá thép đầu ra và giá quặng sắt đầu vào, của giá thép đầu ra và giá than mỡ đầu vào.

Thực tế, sau khi dự án Dung Quất Hòa Phát hoàn thành sẽ đưa trở thành Hòa Phát trở thành một trong những nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, trong giai đoạn Hòa Phát đang trong thời kì xây dựng cơ bản lớn, sẽ còn khá nhiều rủi ro tác động đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đồng thời cả giá cổ phiếu. Khi đầu tư cổ phiếu Hòa Phát, chúng tôi khuyến nghị Nhà đầu tư nên thận trọng và nên có Biên an toàn đủ lớn để tránh có thể bị thua lỗ trong ngắn hạn.

Theo phương pháp P/E, chúng tôi định giá Hòa Phát ở mức P/E forward 2019 là 8.5 lần, tương ứng với mức cổ phiếu 22.600 VND/cổ phiếu. Mức giá này phản ánh triển vọng ngắn hạn tương đối khó khăn của doanh nghiệp.

Về dài hạn, chúng tôi vẫn đánh giá tích cực đối với Hòa Phát và sử dụng phương pháp Chiết khấu dòng tiền DCF. Với phương pháp này, chúng tôi định giá Hòa Phát ở mức giá 37.071 VND/cổ phiếu.

Tổng hợp 2 Phương pháp định giá, mức giá mục tiêu của Hòa Phát được xác định ở mức giá 29.835 VND/Cổ phiếu. Như vậy chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với HPG tại vùng giá hiện tại (ngày 14/8/2019) với mức Lợi nhuận kỳ vọng xấp xỉ 27%.